Alpha 的几何学

要点

1. 01

   弱信号聚合的前提是独立；信号彼此相关时有效数量会塌缩，所以独立性比单个信号的强度更值钱。

2. 02

   候选信号必须先剥离全部已知因子暴露，残差才配叫 alpha，之后还要过样本外、净成本和尾部相关检验。

3. 03

   可持续的优势是持续生产并诚实验证正交方向的工厂，而不是某个配方，因为单个信号会衰减、会被拥挤交易撕掉。